La volatilidad del mercado y las tensiones geopolíticas siguen siendo altas en medio de la actual crisis de la moneda rusa y la publicación del IPC de EE. UU. más alto en 40 años. ¿Dónde encaja Bitcoin en este entorno inflacionario?
Alta inflación, bajas tasas de interés. La política fiscal, la política monetaria, la política exterior, la política interna, la política energética, la política laboral, la política comercial, la política industrial y la política de salud son todas inflacionarias. #Bitcoin es esperanza https://t.co/JJjGVjci2F
—Michael Saylor⚡️ (@saylor) 2 de marzo de 2022
A medida que la narrativa del «oro digital» ganó fuerza institucional en 2021, gran parte de este argumento se basó en la creencia de que Bitcoin proporcionaba una cobertura contra la inflación.
Sin embargo, Bitcoin no funcionó como se esperaba, ni fue predecible. En su mayor parte, actuó como una acción tecnológica de alto riesgo, experimentando fuertes reducciones cada vez que el mercado cambia de riesgo. Sin embargo, esta amplia correlación con las acciones se ha revertido recientemente en medio de una venta masiva en el mercado tras la invasión de Ucrania por parte de Rusia.
En particular, una de las características clave de la narrativa del «oro digital» es que Bitcoin se comercializa (o debería negociarse) de la misma manera que el oro durante estos episodios inflacionarios. Por lo tanto, algunos consideran que la falta de protección a corto plazo contra la inflación es un defecto fatal. Sin embargo, este razonamiento es erróneo.
Bitcoin como cobertura contra la inflación
Al considerar si un activo como Bitcoin es una cobertura contra la inflación, no se debe mirar cómo reacciona al ciclo de noticias. En su lugar, deberíamos alejarnos y medir su rendimiento durante largos períodos de tiempo.
En cuanto al oro, tiende a ser el tipo de activo que tiene un rendimiento inferior la mayor parte del tiempo, pero supera dramáticamente en períodos específicos. Esto se refleja en la siguiente ilustración:
Por otro lado, Bitcoin tiende a superar la inflación en períodos relativamente cortos y largos:
A pesar de haber caído más del 40 % desde su máximo histórico, incluso a su precio actual de $38 775, Bitcoin ha superado drásticamente tanto al oro como al mercado de valores de EE. UU. en períodos de más de un año.
consejo importante
Cuando se trata de evaluar si un activo actúa como cobertura contra la inflación, es fundamental considerar su desempeño durante períodos más largos. La forma en que fluctúa un activo dado en respuesta a las noticias, aunque es interesante, no nos dice nada sobre su capacidad para proteger el poder adquisitivo durante largos períodos de tiempo.
Si fueras una de las 1.100 millones de personas que viven con una inflación de dos dígitos, ¿a qué activo estarías recurriendo? Los datos disponibles tienden a sugerir que Bitcoin es una buena apuesta.
????INFLACIÓN: subió al 54 % en Turquía, la más alta en 20 años.#Bitcoin es esperanza
— Archivo Bitcoin ???????????? (@BTC_Archive) 4 de marzo de 2022
